Qu'est-ce que l'analyse technique?

L'analyse technique (AT), souvent appelée cartographie, est un type d'analyse qui vise à prédire le comportement futur du marché en fonction de l'action des prix et des données de volume précédentes. L'approche TA est largement appliquée aux actions et autres actifs sur les marchés financiers traditionnels, mais elle fait également partie intégrante du trading de devises numériques sur le marché des crypto-monnaies.

Contrairement à l' analyse fondamentale (FA), qui prend en compte de multiples facteurs autour du prix d'un actif, l'AT est strictement axée sur l'évolution historique des prix. Par conséquent, il est utilisé comme un outil pour examiner les fluctuations des prix des actifs et les données de volume, et de nombreux traders l'utilisent pour tenter d'identifier les tendances et les opportunités commerciales favorables.

Alors que des formes primitives d'analyse technique sont apparues à Amsterdam au XVIIe siècle et au Japon au XVIIIe siècle, l'AT moderne remonte souvent aux travaux de Charles Dow. Journaliste financier et fondateur du Wall Street Journal, Dow a été parmi les premiers à observer que les actifs et les marchés individuels évoluent souvent selon des tendances qui pourraient être segmentées et examinées. Son travail a ensuite donné naissance à la théorie de Dow qui a encouragé de nouveaux développements dans l'analyse technique.

Au début, l'approche rudimentaire de l'analyse technique était basée sur des feuilles faites à la main et des calculs manuels, mais avec les progrès de la technologie et de l'informatique moderne, l'AT s'est généralisée et est maintenant un outil important pour de nombreux investisseurs et commerçants.

Comment fonctionne l'analyse technique?

Comme mentionné, l'AT est essentiellement l'étude des prix actuels et antérieurs d'un actif. L'hypothèse principale sous-jacente de l'analyse technique est que les fluctuations du prix d'un actif ne sont pas aléatoires et évoluent généralement vers des tendances identifiables au fil du temps.

À la base, l'AT est l'analyse des forces du marché de l'offre et de la demande, qui sont une représentation du sentiment général du marché. En d'autres termes, le prix d'un actif est le reflet des forces de vente et d'achat opposées, et ces forces sont étroitement liées aux émotions des commerçants et des investisseurs (essentiellement la peur et la cupidité).

Il convient de noter que l'AT est considérée comme plus fiable et efficace sur des marchés qui fonctionnent dans des conditions normales, avec un volume et une liquidité élevés . Les marchés à fort volume sont moins sensibles à la manipulation des prix et aux influences externes anormales qui pourraient créer de faux signaux et rendre l'AT inutile.

Afin d'examiner les prix et éventuellement de repérer les opportunités favorables, les commerçants utilisent une variété d'outils de cartographie appelés indicateurs. Les indicateurs d'analyse technique peuvent aider les commerçants à identifier les tendances existantes et également fournir des informations perspicaces sur les tendances qui pourraient émerger à l'avenir. Étant donné que les indicateurs d'AT sont faillibles, certains commerçants utilisent plusieurs indicateurs pour réduire les risques.

Indicateurs communs d'AT

En règle générale, les traders qui utilisent TA utilisent une variété d'indicateurs et de mesures différents pour essayer de déterminer les tendances du marché, sur la base de graphiques et de l'évolution des prix historiques. Parmi les nombreux indicateurs d'analyse technique, les moyennes mobiles simples (SMA) sont l'un des exemples les plus utilisés et les plus connus. Comme son nom l'indique, le SMA est calculé sur la base des cours de clôture d'un actif dans une période de temps définie. La moyenne mobile exponentielle (EMA) est une version modifiée de la SMA qui pondère plus fortement les cours de clôture récents que les anciens.

Un autre indicateur couramment utilisé est l' indice de force relative (RSI), qui fait partie d'une classe d'indicateurs appelés oscillateurs. Contrairement aux moyennes mobiles simples qui suivent simplement les variations de prix au fil du temps, les oscillateurs appliquent des formules mathématiques aux données de tarification, puis produisent des lectures comprises dans des plages prédéfinies. Dans le cas du RSI, cette plage va de 0 à 100.

L' indicateur des bandes de Bollinger (BB) est un autre type d'oscillateur très populaire parmi les traders. L'indicateur BB se compose de deux bandes latérales qui circulent autour d'une ligne moyenne mobile. Il est utilisé pour repérer les conditions de marché potentielles de surachat et de survente, ainsi que pour mesurer la volatilité du marché.

Outre les instruments d'AT plus élémentaires et simples, certains indicateurs reposent sur d'autres indicateurs pour générer des données. Par exemple, le RSI stochastique est calculé en appliquant une formule mathématique au RSI régulier. Un autre exemple populaire est l'indicateur de divergence de convergence moyenne mobile (MACD). Le MACD est généré en soustrayant deux EMA pour créer la ligne principale (la ligne MACD). La première ligne est ensuite utilisée pour générer un autre EMA, résultant en une seconde ligne (connue sous le nom de ligne de signal). De plus, il y a l'histogramme MACD, qui est calculé en fonction des différences entre ces deux lignes.

Signaux de trading

Si les indicateurs sont utiles pour identifier les tendances générales, ils peuvent également être utilisés pour fournir des informations sur les points d'entrée et de sortie potentiels (signaux d'achat ou de vente). Ces signaux peuvent être générés lorsque des événements spécifiques se produisent dans un graphique d'indicateurs. Par exemple, lorsque le RSI produit une lecture de 70 ou plus, il pourrait suggérer que le marché fonctionne dans des conditions de surachat. La même logique s'applique lorsque le RSI diminue à 30 ou moins, ce qui est généralement perçu comme un signal de conditions de marché survendues.

Comme indiqué précédemment, les signaux de trading fournis par l'analyse technique ne sont pas toujours précis, et il y a une quantité considérable de bruit (faux signaux) produit par les indicateurs TA. Cela est particulièrement préoccupant sur les marchés de la crypto-monnaie, qui sont bien plus petits que les marchés traditionnels et, en tant que tels, plus volatils.

des reproches

Bien qu'elle soit largement utilisée sur toutes sortes de marchés, l'AT est considérée par de nombreux spécialistes comme une méthode controversée et peu fiable, et est souvent qualifiée de prophétie auto-réalisatrice. Un tel terme est utilisé pour décrire des événements qui ne se produisent que parce qu'un grand nombre de personnes ont supposé qu'ils se produiraient.

Les critiques soutiennent que, dans le contexte des marchés financiers, si un grand nombre de traders et d'investisseurs s'appuient sur les mêmes types d'indicateurs, tels que des lignes de soutien ou de résistance, les chances que ces indicateurs fonctionnent augmentent.

D'un autre côté, de nombreux partisans de l'AT soutiennent que chaque chartiste a une manière particulière d'analyser les graphiques et d'utiliser les nombreux indicateurs disponibles. Cela impliquerait qu'il est pratiquement impossible pour un grand nombre de commerçants d'utiliser la même stratégie particulière.

Analyse fondamentale vs analyse technique

Une prémisse centrale de l'analyse technique est que les prix du marché reflètent déjà tous les facteurs fondamentaux liés à un actif particulier. Mais contrairement à l'approche TA, qui se concentre principalement sur les données historiques de prix et le volume (graphiques de marché), l' analyse fondamentale (FA) adopte une stratégie d'enquête plus large qui met davantage l'accent sur les facteurs qualitatifs.

L'analyse fondamentale considère que la performance future d'un actif dépend bien plus que de simples données historiques. Essentiellement, l'AF est une méthode utilisée pour estimer la valeur intrinsèque d'une entreprise, d'une entreprise ou d'un actif en fonction d'un large éventail de conditions micro et macroéconomiques, telles que la gestion et la réputation de l'entreprise, la concurrence sur le marché, les taux de croissance et la santé de l'industrie.

Par conséquent, on peut considérer que contrairement à l'AT qui est principalement utilisé comme outil de prédiction de l'action des prix et du comportement du marché, l'AF est une méthode permettant de déterminer si un actif est surévalué ou non, en fonction de son contexte et de son potentiel. Alors que l'analyse technique est principalement utilisée par les traders à court terme, l'analyse fondamentale a tendance à être préférée par les gestionnaires de fonds et les investisseurs à long terme.

Un avantage notable de l'analyse technique est le fait qu'elle repose sur des données quantitatives. En tant que tel, il fournit un cadre pour une enquête objective sur l'historique des prix, éliminant certaines des conjectures qui accompagnent l'approche plus qualitative de l'analyse fondamentale.

Cependant, malgré le traitement de données empiriques, l'AT est toujours influencée par les préjugés personnels et la subjectivité. Par exemple, un commerçant qui est fortement prédisposé à parvenir à une certaine conclusion sur un actif sera probablement en mesure de manipuler ses outils d'AT pour soutenir leur parti pris et refléter leurs idées préconçues et, dans de nombreux cas, cela se produit à leur insu. De plus, l'analyse technique peut également échouer pendant les périodes où les marchés ne présentent pas un modèle ou une tendance claire.

Réflexions finales

Outre les critiques et le débat controversé de longue date sur la meilleure méthode, une combinaison d'approches d'AT et d'AF est considérée par beaucoup comme un choix plus rationnel. Alors que l'AF concerne généralement les stratégies d'investissement à long terme, l'AT peut fournir des informations perspicaces sur les conditions du marché à court terme, ce qui peut être utile tant pour les commerçants que pour les investisseurs (par exemple, lorsqu'ils tentent de déterminer des points d'entrée et de sortie favorables).